2023.07.15 CINNOリサーチ

2023年上半期では、世界経済は低迷し、外部環境は複雑で変化が多く、エンドユーザーの需要は低迷し、業界の競争が激化しています。ディスプレイ産業全体は引き続き調整段階にあり、利益率は低い水準にあり、ディスプレイ製品の平均価格は前年同期よりも大幅に低くなっています。特に、天馬が中小型ディスプレイ分野に位置する中で、電子端末の消費影響が特に顕著です。第2四半期に入ると、中小型ディスプレイ分野の製品価格は引き続き圧力を受けていますが、減少幅が縮小しており、業界の需要が前期比でわずかに回復しています。

これらの課題に直面して、天馬は多くの手段を駆使し、主要業務の強化に着手し、2023年上半期の売上高は前年同期に比べて横ばいとなりました。しかし、上記の要因により、この期間中に天馬の売上高の大部分を占める消費者向け事業、特にスマートフォンディスプレイ製品の利益性は前年同期に比べて大幅に低下し、当社の経営業績は大きな課題に直面しています。

2023年上半期でのエンドユーザーの需要と価格の大幅な下落は、天馬のLTPSスマートフォン事業の利益水準に深刻な圧力をかけています。天馬は常に究極のコスト削減と効率向上を堅持し、主要顧客の優れたプロジェクトシェアを確保するために最大限の努力をしています。同時に、LTPSを中高級IT、カーナビ、産業製品など多様なディスプレイ分野で展開し、LTPS製品構造の最適化を継続し、LTPS生産ラインの柔軟性と運営能力を向上させます。期間中、当社は上記の多様なディスプレイ分野でのLTPSの展開を順調に進め、特に中高級ITディスプレイ製品の出荷量は前年比で約150％増加し、LTPSタブレットディスプレイ製品の市場シェアは世界トップです。

フレキシブルAMOLEDスマートフォン事業では、当社の出荷量は前年比で大幅に増加しています（約400％増加）。ブランドのフラッグシッププロジェクト、および供給/独占供給のプロジェクトの割合が明らかに向上していますが、価格の持続的な圧力はフレキシブルAMOLEDスマートフォン製品の利益を圧縮し、フレキシブルAMOLEDスマートフォン事業の業績改善の幅と進度に影響を与えています。今後、当社は高付加価値製品の割合を高め、中型などの新製品ラインを開拓し、コスト削減の取り組みを強化することで、製品の総合競争力を持続的に向上させ、経営状況を改善することを目指します。

この期間中、自動車用ディスプレイ、産業ディスプレイ（産業用制御、医療、スマートホーム、人間とコンピュータのインタラクションなどのセグメント）を含む消費者向け以外のビジネスは引き続き着実な成長を維持しています。当社はこれらの分野での長年の深耕と先行優位性に基づき、既存顧客との協力関係と事業の幅を持続的に深化させることで、新エネルギー車、カーエレクトロニクス、および新興アプリケーション分野などでの開発を加速し、新規顧客を獲得する努力を続け、消費者向け以外のビジネスの持続的かつ安定した成長を支援します。

また、この期間中、為替差損益、投資収益などの要因も当社の利益状況に影響を及ぼしています。

ディスプレイ産業には機会と課題が共存しており、当社はこれに立ち向かい、「2+1+N」戦略のリーダーシップを持続的に強化し、コアの能力構築を強化し、内部では究極のコスト削減と効率向上に取り組み、外部では発展の機会を掴むよう努力し、製品構造を継続的に最適化し、リスク管理と適応能力を強化することで、様々な不利な影響に対処し、経営レベルを持続的に向上させることを目指します。