BOEのIT向け第8世代OLED投資における課題点

2023.12.04 The Elec

蒸着装置のメーカーとTFTなどの技術コンセプトが未定

BOEのIT向け第8世代OLEDの蒸発源の開発計画は来年末まで

IT向け第8世代OLEDには、実質的な技術基準がないことが、BOEにはリスク

BOEがLGDより早く投資発表したことは宣言的な意味が強い

BOEは約1.3兆円（630億人民元）規模のIT製品用8世代OLED投資計画を発表しましたが、まだ解決しなければならない課題が多くあります。BOEは生産ラインで重要な蒸着装置のメーカーと技術コンセプトを決定していません。IT用8世代OLEDの技術にはまだ標準が無く、それがBOEに負担を与えています。

業界ではBOEの今回のIT用8世代OLED投資発表について、「LGディスプレイよりも早いという『宣言的意味』が強い」と評価されています。同時に、中国政府の承認を受けた投資が発表された点で、BOEのIT用8世代OLED投資は実行される見通しがあります。関連装置の導入時期に関する業界の予測は異なりますが、BOEが2027年から2028年にかけてIT製品のOLED量産のための準備を進める観測は概ね一致しています。

業界によると、BOEはIT製品用8.6世代（2290x2620mm）有機EL（OLED）に必要な蒸着装置の企業とTFTなどの主要な技術コンセプトを決定できていないとされています。

BOEは先月28日に、自国の四川省成都に630億人民元を投資してIT用8.6世代OLED生産ラインを建設すると発表しました。ラインの設計基準の生産能力は8.6世代のガラス基板投入基準で1か月32,000枚です。BOEはこの投資が2段階で進行し、2段階完了まで34か月（2年10か月）かかると予想しています。BOEはこのラインがハイエンドの中型OLED IT製品を生産すると説明しています。それはAppleのMacBook OLED市場を狙っていることを意味しています。ラインの名前は成都B16で、今年の上半期に基礎工事が行われました。

◇キャノントッキ蒸着装置は有力だが、優れたSunic Systemにもチャンス

BOEのIT用8世代OLEDラインの中核である蒸着装置メーカーとして、キャノントッキと韓国のSunic Systemが候補として挙げられています。BOEはすでにキャノントッキと蒸着装置の供給について話し合っていますが、設備価格の高騰などの問題で交渉は行き詰まった。Appleがキャノントッキの装置を好むため、キャノントッキが最有力の候補です。先月にIT用8世代OLED投資を発表したSamsung Displayもキャノントッキに第1段階ライン用の蒸着装置を発注しました。

BOEにとってキャノントッキの蒸着装置は価格だけでなく、他の障害もあります。今回、Samsung DisplayはキャノントッキにIT用8世代OLED蒸着装置を過去のようなターンキー方式で発注せず、蒸着装置を構成する一部の工程チャンバーをICDやH&irujaなどの装置企業に分担しました。BOEが同じようにできない点が問題です。過去、Samsung Displayなどのパネルメーカーがキャノントッキにターンキー方式で蒸着装置を発注すると、キャノントッキが一部の工程チャンバー製造を他の企業に委託していたが、今回はSamsung Displayが直接指定しました。

ある業界関係者は、「BOEは物流技術を持っていないため、Samsung Displayと同じ方法でキャノントッキに蒸着装置を発注することは難しい」と評価しました。また、別の関係者は、「BOEがSamsung Displayと同じ方法でキャノントッキに蒸着装置を発注するためには、ICDなどの装置企業を確保する必要があり、簡単ではない」と述べ、「Samsung Displayから工程チャンバーを発注された企業は、技術流出などの理由でBOEに同じ機器を供給することは難しいだろう」と予想しました。彼は「これはキャノン・トキの装置価格を下げるだけでなく、BOEなどのIT用8世代OLED市場参入を阻むようにSamsung Displayの計算された行動」と付け加えました。

BOEがキャノントッキに蒸着装置をターンキー方式で発注すると、蒸着装置の価格が上昇します。今年上半期、BOEは北京市政府からIT用8世代OLED投資規模の縮小を要求されました。BOEが発表したこの投資規模は、今年上半期に検討された680億人民元から630億人民元に7％減少した点も北京市政府の要求と関連しています。

価格などの理由で、BOEが韓国のSunic Systemの蒸着装置を検討するという見方もあります。BOEからすると、Sunic Systemはキャノントッキより低価格で、ターンキーで蒸着装置を発注できる可能性があります。LG Displayはこれまで、Sunic Systemの蒸着装置、YASの蒸発源、LG Innotekのマスクなどを活用してIT用8世代OLED蒸着装置を開発・評価してきました。

LG Displayの立場からも、BOEがSunic Systemに蒸着装置を発注することは悪いことではないという観測もあります。ある業界関係者は、「BOEがSunic Systemに蒸着装置を発注すると、LG Displayから見て、Sunic Systemの蒸着装置でAppleのIT製品OLEDを生産するパネルメーカーが2つに増えることが期待される」と述べ、「LG DisplayはSunic SystemがBOEに対し蒸着装置を妥当な価格で販売し、自社に対しては比較的低価格で蒸着装置を供給してもらえるよう要請することができる」と明らかにしました。

しかし、BOEがSunic Systemの蒸着装置を選択すると、技術流出という問題が発生する可能性があります。別の関係者は、「BOEがSunic Systemに蒸着装置を発注すると、LG DisplayやSunic Systemなどが韓国の国策事業で確保したOLED技術が、韓国内のパネルメーカーが使用する前に海外に流出する状況が発生する可能性がある」とし、「国家レベルでのOLED技術流出は長期的に損失」と評価しました。

◇Samsung Dは酸化物TFT、BOEはLTPO TFT?

薄膜トランジスタ（TFT）技術もBOEが解決しなければならない課題です。Samsung DisplayはIT用8世代OLED TFT技術を酸化物で決定し、公開イベントでも酸化物TFT技術をIT用8世代OLEDラインに適用すると述べています。

現在、BOEはIT用8世代OLEDラインに低温多結晶酸化物（LTPO）TFT技術を適用する方針を優先的に検討していると報じられています。国内業界では、BOEのTFT技術に対する展望が異なります。全体の2つのラインのうち1つのラインはLTPO TFT、残りの1つのラインは酸化物TFTで構成されるとの観測もあります。市場調査会社のOmidaは最近のレポートで、第1段階ラインは低温多結晶シリコン（LTPS）TFT、第2段階ラインはLTPO TFTで構成されると予想しました。BOEは最終的な決定を下していないため、複数の見通しが出ていると推測されます。

BOEが第1ラインと第2ラインで構成されるIT用途の第8世代OLEDラインで製造するIT製品のOLEDは、どの企業にどれだけ販売できるかも検討事項です。現在、サムスンディスプレイが進行中のIT用途の第8世代OLEDビジネスも収益性が見通しづらい状況であり、BOEがアップルからどれだけのIT製品のOLED数量を確保できるかは未知数です。特に、アップルのOLED IT製品に対する期待が大きく後退しています。

このため、業界ではBOEのIT用途の第8世代OLEDラインがアップルのMacBook OLED市場を狙っているものの、デルやHPなどの主要なノートパソコンメーカーを含めたIT製品のOLEDプロモーションも行うとの見方が出ています。1つのラインはアップル向けで、もう1つのラインはアップルを除く他の企業を対象にしたラインで構成されると予想されます。

投資規模とそれに伴う収益性確保も問題です。BOEが発表した約1.3兆円（630億人民元）の投資規模は、サムスンディスプレイが先月発表した4兆1,000億ウォンの2.8倍です。BOEがB16工場を新たに建設し、ユーティリティも新たに設置する必要があることを考慮しても、多すぎるとの評価が出ています。

また、約1.3兆円（630億人民元）について、「BOEの現物出資と無形資産の価値も含まれた数字である」という解釈もあります。さらに、オムディアは630億人民元のうち、BOEの自己負担は200億元だろうと推定しています。残りは、成都政府基金ファンド90億元、成都政府電子公司90億元、資本市場資金250億元などです。

また、BOEがまだIT用途の第8世代OLED技術開発で「事実上のフォロワー」企業であるため、困難に直面するとの見方も出ています。サムスンディスプレイはすでにIT用途の第8世代OLED製造装置を発注し、LGディスプレイもSunic Systemなど関連技術を開発してきましたが、BOEは独自にIT用途の第8世代OLED技術開発を進めていませんでした。BOEが630億人民元の投資を発表しましたが、まだ事業責任者は決定されていないとされています。

こうした理由から、BOEの立場からは複数の課題があるため、今回の投資発表について、「LGディスプレイよりも早かった '宣言的意味' が強い」と評価する人もいますし、似たような流れで「大きな政治的目的」があるという人もいます。

◇ "BOE投資発表、宣言的意味強い" "それでも投資は実行されるだろう"

それでも、政府の承認を受けた投資が発表されたことから、BOEがIT用途の第8世代OLED投資を実行する可能性が高いとの見方が支配的です。BOEの協力会社であるSinevaが来年末までにIT用途の第8世代OLED用の蒸着源を開発する計画であることが明らかになりました。来年上半期に蒸着装置の発注が期待されます。

韓国内ディスプレイ製造装置業界もBOEの投資発表に大きな関心を示しています。装置開発のみが議論されていて、発注がないLGディスプレイのサプライチェーン企業からの関心が大きいです。サムスンディスプレイから関連製造装置を発注した企業はBOEに同仕様の装置納入が難しいですが、LGディスプレイの製造装置協力企業は最初にパネル企業に対応することが有利です。BOEが蒸着装置を来年上半期に発注すれば、装置製作期間が比較的短い残りの装置は来年夏ごろに発注を期待できます。BOE投資発表後、中国出張の日程を組もうとしているディスプレイ製造装置企業も現れました。

BOEへの蒸着装置などの発注と輸入時期に関する業界の展望は少しずつ異なります。「BOEが来年上半期に第1ライン用の蒸着装置などを発注すれば、2025年上半期に関連装置の搬入が可能になる」という見通しもありますし、「第1ラインと第2ラインの装置を一度に発注し、2026年に装置を納入する」という観測もあります。設備導入後、ラインの量産稼働時期は2027年から2028年と、業界の専門家は推定しています。