LGディスプレイがCSOTを広州市の液晶工場売却の優先交渉企業に選出

2024.08.02 The Elec

 

LGディスプレイは「中国広州の液晶ディスプレイ（LCD）工場の株式売却に関し、CSOTを優先交渉対象者に選定し、排他的交渉を行う」と1日に発表しました。LGディスプレイは「今後、株式売買契約（SPA）締結に関する決定があれば、有価証券市場の公示規則7条に従って関連公示を行う」とし、「今後、具体事項が確定する時点または3ヶ月以内に再公示する」と付け加えました。

 

LGディスプレイは数ヶ月にわたり、BOEやCSOT、MTCなどと広州LCD工場の売却について交渉を進めてきました。広州LCD工場と、LCDの視野角を改善するためのIPS（In Plane Switching）特許などが売却交渉の対象です。広州LCD工場で製造されるLCD TVパネルにはハイエンド製品の割合が大きく、顧客にはSamsung Electronics、LG Electronics、KTC、Skyworthなどがいます。

 

今年の第1四半期までは、BOEがLGディスプレイから広州LCD工場とIPS特許を買収するという見方が優勢でした。非公式の調査もBOEが先に行いました。BOEはこれまでLGディスプレイのIPS特許を侵害しながら製造したLCDパネルの量が多いため、特許を購入する必要性が高かったのです。LGディスプレイもBOEに対し、IPS特許侵害を警告してきました。

 

BOEの立場からすると、広州LCD工場を買収すれば、この工場で製造されるLCD TVパネルの顧客であるSamsung Electronicsとの取引を再び増やすきっかけになる可能性があります。BOEはSamsung ElectronicsおよびSamsung Displayを相手に中国や米国などで特許紛争を進めており、Samsung ElectronicsへのLCD TVパネルの供給量が減少しています。BOEがLGディスプレイと広州LCD工場と特許の買収を交渉した際の売却額は1兆ウォン台前半とされています。

 

その後、CSOTが2兆ウォン程度の売却額を提示し、状況が変わりました。しかし、数ヶ月が経過してもLGディスプレイとCSOTの間の交渉は進展しませんでした。CSOTが広州LCD工場を買収しIPS特許を確保すれば、BOEに対する競争力が向上しますが、2兆ウォンは高すぎるという評価が多かったのです。ある業界関係者は「CSOTが広州LCD工場を2兆ウォンで買収しても、数千億ウォン規模の追加投資を考えると、それだけの価値があるか疑問だ」と述べました。

 

CSOTにとってIPS特許があれば良いですが、既にLGディスプレイのIPS特許を侵害しているBOEに比べると、特許を購入する必要性は低いです。CSOTはIPS方式ではなく、VA（Vertical Alignment）方式のLCDを主に使用しています。Samsung ElectronicsのTVも主にVA方式のLCDを採用しています。CSOTは2020年にSamsung Displayから中国蘇州のLCD工場を買収する際に、汎用LCD特許も一緒に購入しました。CSOTは回路駆動に関する特許についてはSamsung Displayから実施権を確保しました。

 

1日のLGディスプレイの発表について、業界では「2兆ウォン規模の高い売却提案がCSOTに有利な状況を作り出した」と評価する声と、「最近LGディスプレイとCSOTの間の交渉が進展していないため、遅れて発表した」と解釈する声が分かれています。

 

別の業界関係者は「最近LGディスプレイとCSOTの交渉が進展していなかったため、依然として売却交渉中であることを知らせる必要があった」と評価しました。LGディスプレイはCSOTとの交渉を進める一方で、BOEも考慮しなければなりません。先月25日の第2四半期業績発表で、LGディスプレイは広州LCD工場の売却に関する質問に「何か進行中であり、進展が確かにあるのは事実で、より具体化している」としつつ、「最終結果が出るのにはもう少し時間がかかるかもしれない」と述べました。

 

CSOTがLGディスプレイ広州LCD工場の優先交渉対象者に選定されましたが、まだ克服すべき課題が残っています。中国の地方政府とSkyworthの同意が必要です。広州LCD工場の株式保有率はLGディスプレイが70%、広州開発区が20%、Skyworthが10%です。

 

SkyworthはCSOTが2兆ウォンの売却額を提示した初期には広州LCD工場の買収に反対していませんでしたが、その後態度を変え、反対意志を示したとされています。Skyworthの立場の変化について、業界の一部では「中国政府の圧力があったのではないか」という見解が出ました。中国政府としては、国営企業に近いBOEが広州LCD工場を買収する方が望ましいからです。

 

LGディスプレイの広州LCD工場のすぐ隣には、広州有機EL（OLED）工場があります。現在、両工場はユーティリティを共用しています。韓国政府とLGディスプレイの意志に関係なく、広州LCD工場を買収する側は広州OLED工場と技術確保に対する期待感を持つ可能性があります。昨年、習近平国家主席がLGディスプレイ広州工場を訪問したのもこのことと無関係ではありません。LGディスプレイの説明のように、最終契約締結までは時間がかかるという見方もあります。

 

LGディスプレイがCSOTやBOEに広州LCD工場とIPS特許を売却することが最終的に無効になった場合、LGディスプレイがBOEを相手に世界主要市場で特許攻撃に出るとの予測もあります。LGディスプレイがLCD TVパネル市場から撤退すれば、この市場でLGディスプレイは特許管理専門企業（NPE）に近い立場を確保し、BOEなどを相手に特許紛争を展開しやすくなります。